Cập Nhật Thị Trường 3/11: Bitcoin Giảm Về $107K Sau Phát Biểu Fed, Trump Từ Chối Tòa Tối Cao, PMI Sản Xuất Mỹ Yếu
Ngày 3 tháng 11 năm 2025 chứng kiến thị trường tài chính toàn cầu rung chuyển mạnh với hàng loạt biến động quan trọng. Bitcoin giảm từ $110,000 xuống còn $107,000 sau khi các quan chức Fed cảnh báo không chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất thêm vào tháng 12. Tổng thống Trump tuyên bố sẽ không tham dự phiên điều trần tại Tòa án Tối cao về vụ kiện thuế quan, trong khi chỉ số PMI sản xuất Mỹ giảm xuống 48.7 cho thấy nền kinh tế đang suy yếu. Thị trường crypto bốc hơi $395 triệu trong thanh lý, với hơn 162,000 trader bị thanh lý chỉ trong 24 giờ. Cùng Tinh Hoa Trader phân tích chi tiết những diễn biến quan trọng này.
Nội dung chính trong bài viết:
- Bitcoin Giảm Mạnh Về $107,000 Sau Phát Biểu Của Fed
- Trump Tuyên Bố Không Tham Dự Phiên Điều Trần Tòa Tối Cao Về Thuế Quan
- Chỉ Số PMI Sản Xuất Mỹ Giảm Xuống 48.7: Nền Kinh Tế Suy Yếu
- Giá Vàng Giảm Về $3,994 Sau Khi Trung Quốc Cắt Giảm Thuế VAT
1. Giá Bitcoin Giảm Mạnh Về $107,000 Sau Phát Biểu Của Fed
1.1. Thị Trường Crypto Mất $400 Triệu Trong Thanh Lý
Thị trường tiền điện tử bước vào tuần mới với sự sụt giảm mạnh mẽ nhất kể từ tháng 10.
- Bitcoin giảm từ mức $110,650 xuống còn $107,199 vào sáng thứ Hai, mất hơn 3% giá trị trong vòng 24 giờ.
- Ethereum giảm còn $3,694, mất gần 6% trong cùng kỳ.
- Các altcoin như Solana và XRP cũng không thoát khỏi đợt bán tháo này với mức giảm từ 6-10%.
Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 3.1% xuống còn $3.69 nghìn tỷ USD. Đáng chú ý hơn, hơn 162,000 trader đã bị thanh lý trong 24 giờ qua với tổng giá trị thanh lý lên tới $395.7 triệu. Trong đó, $334.7 triệu là các vị thế Long, cho thấy phần lớn trader đã đặt cược vào xu hướng tăng giá nhưng bị bắt ở thế khó.
Chỉ số Fear & Greed Index tiếp tục duy trì ở vùng Fear (Sợ hãi) với mức 30-35, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Khối lượng giao dịch giảm mạnh, cho thấy nhiều người đang đứng ngoài chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn.
1.2. Fed Cảnh Báo Không Chắc Cắt Giảm Lãi Suất Tháng 12
Nguyên nhân chính khiến thị trường sụt giảm là phát biểu mới nhất từ Chủ tịch Fed Jerome Powell. Ông khẳng định rằng việc cắt giảm lãi suất thêm vào tháng 12 “không phải là điều chắc chắn”. Phát biểu này đến sau quyết định cắt giảm 0.25% vào tháng 10, làm giảm kỳ vọng của thị trường về chính sách nới lỏng tiền tệ tiếp tục.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cũng cảnh báo rằng các chính sách tiền tệ thắt chặt đã làm chậm một số phần của nền kinh tế, để lại rất ít không gian cho việc cắt giảm lãi suất thêm. FedWatch Tool hiện cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 chỉ còn 69.3%, giảm mạnh so với mức trên 90% tuần trước.
Khi Fed không cam kết cắt giảm lãi suất, đồng USD tăng giá mạnh. Điều này tạo áp lực lên các tài sản rủi ro như crypto vì chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi tăng lên. Nhà đầu tư chuyển tiền từ crypto sang các kênh đầu tư truyền thống hơn như trái phiếu và tiền gửi ngân hàng.
1.3. Bitcoin ETF Rút Ròng $1.15 Tỷ USD Tuần Trước
Thêm vào áp lực bán, các quỹ ETF Bitcoin spot tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng $1.15 tỷ USD chỉ trong tuần trước. Các quỹ lớn nhất như BlackRock IBIT, ARK Invest ARKB và Fidelity FBTC đều chứng kiến dòng vốn rút mạnh. Đây là tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang thận trọng hơn với Bitcoin trong bối cảnh bất ổn vĩ mô.
Mặc dù vậy, một số chuyên gia vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin. Tom Lee từ FundStrat Capital vẫn duy trì dự báo Bitcoin có thể đạt $200,000 vào cuối năm, mặc dù điều này đòi hỏi mức tăng gần gấp đôi trong vòng 8 tuần tới. Ethereum cũng được dự báo có thể lên $7,000 nếu thị trường phục hồi.
Vùng hỗ trợ quan trọng cho Bitcoin hiện nằm ở $105,000-$107,000. Đây là khu vực có khối lượng giao dịch lớn với khoảng 312,000 BTC được trao đổi trong 30 ngày qua. Nếu Bitcoin giữ được mức này, khả năng phục hồi lên $115,000-$120,000 vẫn còn nguyên.
2. Trump Tuyên Bố Không Tham Dự Phiên Điều Trần Tòa Tối Cao Về Thuế Quan
2.1. Vụ Kiện Thuế Quan Trị Giá $750 Tỷ – $1 Nghìn Tỷ USD
Tòa án Tối cao Mỹ sẽ tổ chức phiên điều trần vào ngày 5 tháng 11 về tính hợp pháp của các chính sách thuế quan toàn diện của Tổng thống Trump. Đây là một trong những vụ kiện quan trọng nhất về quyền hạn tổng thống trong lịch sử hiện đại, với tổng giá trị thuế quan đã thu từ $750 tỷ đến $1 nghìn tỷ USD.
Tuy nhiên, Trump đã tuyên bố rằng ông sẽ không tham dự phiên điều trần này. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh các tòa án cấp thấp đã có những phán quyết trái chiều về tính hợp pháp của thuế quan dựa trên Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA).
Vào tháng 5, Tòa án Thương mại Quốc tế đã phán quyết Trump vượt quá thẩm quyền khi áp đặt thuế quan dựa trên IEEPA. Tuy nhiên, Tòa Phúc thẩm Liên bang đã tạm thời đình chỉ phán quyết này, cho phép thuế quan tiếp tục có hiệu lực trong khi chờ Tòa án Tối cao xem xét.
2.2. Hai Loại Thuế Quan Đang Bị Tranh Cãi
Thuế quan của Trump được chia thành hai loại chính. Loại thứ nhất được gọi là “trafficking tariffs” (thuế chống buôn lậu), áp dụng lên hàng hóa từ Canada, Mexico và Trung Quốc vì Trump cho rằng các quốc gia này không làm đủ để ngăn chặn fentanyl vào Mỹ.
Loại thứ hai là “reciprocal tariffs” (thuế đối ứng), áp đặt mức thuế cơ bản 10% lên hầu hết các quốc gia, và thuế cao hơn từ 11% đến 50% đối với hàng chục quốc gia khác. Trump viện dẫn thâm hụt thương mại lớn là “mối đe dọa bất thường và đặc biệt đối với an ninh quốc gia và nền kinh tế Mỹ”.
Tòa Phúc thẩm Liên bang đã có phán quyết phân chia 11 thẩm phán thành ba nhóm. Bốn thẩm phán cho rằng IEEPA không cho phép áp thuế quan. Bốn thẩm phán khác cho rằng IEEPA cho phép thuế quan. Ba thẩm phán còn lại cho rằng IEEPA không cho phép “những thuế quan này”.
2.3. Bessent: “Sẽ Xem Xét Liệu Thuế 10% Có Đủ Hay Không”
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng chính quyền Trump đang “xem xét liệu mức thuế 10% có đủ hay không”. Ông khẳng định Mỹ sẵn sàng kéo dài thời hạn 90 ngày tạm dừng thuế quan đối với các quốc gia đang đàm phán “thiện chí” (good faith).
Bessent nói: “Rất có khả năng đối với những quốc gia hoặc khối thương mại như EU đang đàm phán thiện chí, chúng tôi sẽ đẩy thời hạn ra phía trước để tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán thiện chí tiếp tục. Tuy nhiên, nếu một quốc gia không đàm phán, chúng tôi sẽ không làm vậy”.
Hiện tại, Mỹ có 18 đối tác thương mại quan trọng đang trong quá trình đàm phán. Thỏa thuận chính thức đã được công bố bao gồm thỏa thuận với Nhật Bản (thuế 15% lên ô tô) và thỏa thuận khung với Trung Quốc.
3. Chỉ Số PMI Sản Xuất Mỹ Giảm Xuống 48.7: Nền Kinh Tế Suy Yếu
3.1. PMI Sản Xuất Tháng 10 Thấp Hơn Dự Báo
Viện Quản lý Cung ứng (ISM) công bố chỉ số PMI sản xuất Mỹ tháng 10 giảm xuống 48.7, thấp hơn mức 49.1 của tháng 9 và thấp hơn dự báo 49.5 của các nhà kinh tế. Đây là tháng thứ tám liên tiếp khu vực sản xuất Mỹ co hẹp, chiếm 10.1% nền kinh tế.
Chỉ số dưới 50 cho thấy sự co hẹp trong sản xuất. Tuy nhiên, ISM lưu ý rằng PMI trên 42.3 trong một thời gian vẫn cho thấy nền kinh tế tổng thể đang mở rộng. Chỉ số tháng 10 tương ứng với mức tăng trưởng GDP thực tế hàng năm là 1.8%.
Các chỉ số thành phần đều cho thấy sự suy yếu. Chỉ số Đơn hàng Mới ở mức 49.4, vẫn trong vùng co hẹp. Chỉ số Sản xuất giảm mạnh 2.8 điểm xuống 48.2, quay trở lại vùng co hẹp sau một tháng tăng trưởng. Chỉ số Việc làm ở mức 46.0, cho thấy sự co hẹp kéo dài trong tuyển dụng sản xuất.
3.2. Thuế Quan Làm Chậm Thời Gian Giao Hàng
Một điểm đáng chú ý là chỉ số Thời gian Giao hàng của Nhà cung cấp tăng lên 54.2, cho thấy nhà cung cấp đang mất nhiều thời gian hơn để giao hàng. Đây là hậu quả trực tiếp của các chính sách thuế quan đối với hàng nhập khẩu, khiến chuỗi cung ứng bị gián đoạn.
Chỉ số Giá vào (Input Prices) ở mức 58.0, giảm so với 61.9 tháng trước nhưng vẫn ở mức cao. Điều này cho thấy lạm phát chi phí đầu vào đang giảm dần nhưng chưa hoàn toàn được kiểm soát. Chỉ số Hàng tồn kho giảm xuống 45.8, cho thấy doanh nghiệp đang cắt giảm hàng tồn kho do nhu cầu yếu.
3.3. Tác Động Đến Thị Trường Forex
Dữ liệu PMI yếu đã tác động trực tiếp đến thị trường ngoại hối. Cặp EUR/USD tăng nhẹ sau khi dữ liệu được công bố vì USD suy yếu. Thị trường đang lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ đang chậm lại nhanh hơn dự kiến, có thể buộc Fed phải cắt giảm lãi suất sớm hơn dù Powell vừa nói không chắc chắn.
Các cặp tiền tệ khác như GBP/USD và AUD/USD cũng tăng nhẹ nhờ USD yếu. Tuy nhiên, biến động không quá lớn vì thị trường đang chờ đợi thêm dữ liệu việc làm Mỹ sẽ được công bố vào cuối tuần này.
4. Giá Vàng Giảm Về $3,994 Sau Khi Trung Quốc Cắt Giảm Thuế VAT
4.1. Vàng Giảm 0.5% Xuống Dưới $4,000
Giá vàng quốc tế giảm 0.5% xuống còn $3,984 mỗi ounce vào sáng thứ Hai, sau khi giảm 2.7% trong tuần trước. Vàng đã giảm gần 10% so với mức đỉnh lịch sử $4,360 được thiết lập vào ngày 20 tháng 10.
Tuy nhiên, vàng vẫn duy trì mức tăng ấn tượng 46.75% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong tháng 10, vàng tăng 1.32% mặc dù có sự điều chỉnh ở cuối tháng. TradingEconomics dự báo vàng sẽ giao dịch ở mức $4,046 vào cuối quý này và $4,260 trong 12 tháng tới.
Tại Ấn Độ, giá vàng giảm xuống còn Rs 12,317 mỗi gram cho vàng 24 carat và Rs 11,290 cho vàng 22 carat. Tại Việt Nam, giá vàng SJC giảm xuống 148.1 triệu đồng mỗi lượng, trong khi vàng nhẫn giao dịch gần 145.8 triệu đồng.
4.2. Trung Quốc Cắt Giảm Thuế VAT Vàng
Nguyên nhân chính khiến vàng giảm giá là Trung Quốc đã thay đổi quy định thuế VAT đối với vàng vào cuối tuần. Trước đây, các nhà bán lẻ có thể khấu trừ 13% thuế VAT khi bán vàng mua từ Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải. Theo quy định mới, mức khấu trừ này giảm xuống còn 6% đối với một số nhà bán lẻ, đặc biệt là các cửa hàng trang sức.
Sau thông báo này, cổ phiếu các công ty trang sức Trung Quốc đã giảm mạnh. Các nhà phân tích cho rằng thay đổi thuế này có thể dẫn đến giá bán lẻ vàng trang sức tăng lên ở Trung Quốc và có thể ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu.
Trung Quốc là một trong những thị trường vàng lớn nhất thế giới, và bất kỳ thay đổi nào trong chính sách thuế đều có tác động đến giá vàng toàn cầu. Động thái này được cho là nhằm kiểm soát nhu cầu vàng trong nước và giảm nhập khẩu vàng.
4.4. Triển Vọng Vàng Vẫn Tích Cực Dài Hạn
Mặc dù có sự điều chỉnh ngắn hạn, triển vọng dài hạn của vàng vẫn tích cực. Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối. Nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn mạnh mẽ trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu.
Bạc cũng tiếp tục giảm giá, từ mức cao gần Rs 2 lakh mỗi kg trong dịp Dhanteras xuống còn Rs 1,51,900. Palladium cũng giảm, trong khi Platinum giao dịch ở mức cao hơn.
5. Kết Luận
Ngày 3 tháng 11 năm 2025 là một ngày đầy biến động với nhiều tin tức quan trọng. Bitcoin giảm về $107,000 sau phát biểu của Fed, thị trường crypto mất $395 triệu trong thanh lý. Trump tuyên bố không tham dự phiên điều trần Tòa Tối cao về thuế quan trị giá gần $1 nghìn tỷ USD. Chỉ số PMI sản xuất Mỹ giảm xuống 48.7 cho thấy nền kinh tế đang suy yếu. Giá vàng giảm về dưới $4,000 sau khi Trung Quốc cắt giảm thuế VAT.
Nhà đầu tư cần thận trọng trong tuần này với nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố. Quản lý rủi ro chặt chẽ và không sử dụng đòn bẩy quá cao là những nguyên tắc vàng để tồn tại trong thị trường biến động.
Bạn mới bắt đầu trading? Hãy tham gia cộng đồng Tinh Hoa Trader trên Telegram để được hướng dẫn từng bước, nhận tín hiệu miễn phí, học hỏi từ những trader giàu kinh nghiệm và cùng nhau giao dịch kỷ luật mỗi ngày.
Link: https://t.me/tinhhoatrader
Disclaimer: Mọi phân tích, nhận định và thông tin trong bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính tiềm ẩn rủi ro, hãy cân nhắc kỹ trước khi đưa ra quyết định giao dịch.
Nguồn: Reuters, CNN, ISM, Trading Economics, Binance, CoinDesk, Yahoo Finance, Supreme Court, CoinGlass
Cập nhật: 3/11/2025 lúc 23:35 giờ Việt Nam
